Wenn sich Sanieren nicht mehr rechnet

Die Immobilienwirtschaft steht derzeit vor einem Spannungsfeld: Einerseits steigen die Anforderungen an Gebäude – von Energieeffizienz und Klimaschutz bis hin zu zeitgemäßer technischer Ausstattung. Andererseits werden Sanierungen und Investitionen durch hohe Baukosten, steigende Finanzierungskosten und regulatorische Vorgaben zunehmend schwieriger wirtschaftlich darstellbar.

Die entscheidende Frage lautet daher: Was passiert, wenn sich eine Sanierung schlicht nicht mehr rechnet?

Dann wird vielfach nicht investiert. Projekte werden verschoben, Maßnahmen auf das Notwendigste reduziert und Entscheidungen vertagt. Was kurzfristig wie Sparsamkeit aussieht, kann langfristig jedoch teuer werden. Denn ein Gebäude, in das über Jahre nicht investiert wird, verliert nicht nur an Qualität, sondern häufig auch an Wert und Zukunftsfähigkeit.

Investitionen sind mehr als Ausgaben

Gerade in der Immobilienwirtschaft sollte deshalb nicht nur darüber gesprochen werden, wie Kosten reduziert werden können, sondern auch darüber, wie Investitionen wieder attraktiv werden.

Denn eine Sanierung ist nicht einfach eine Ausgabe eines Eigentümers. Sie löst eine ganze Wertschöpfungskette aus: Planer, Architekten, Bauunternehmen, Handwerker, Fachplaner, Energieberater, Lieferanten und viele weitere Unternehmen profitieren von Investitionen in den Gebäudebestand.

Die Immobilie ist damit nicht nur ein Anlagegut – sie ist auch ein Wirtschaftsmotor.

Das macht die Rolle der öffentlichen Hand besonders interessant. Förderungen und gezielte Anreize können dort ansetzen, wo eine Maßnahme gesellschaftlich sinnvoll, aber unter den aktuellen Rahmenbedingungen wirtschaftlich kaum darstellbar ist.

Gerade bei vermietetem Wohnraum zeigt sich dieses Spannungsfeld besonders deutlich: Wenn Investitionen nicht oder nur unzureichend über die erzielbaren Mieten abgebildet werden können, entsteht ein klassisches Dilemma. Der Eigentümer soll investieren, kann die Kosten aber nicht entsprechend weitergeben.

Anreize müssen daher so gestaltet sein, dass Investieren wieder attraktiver wird als Abwarten.

Dabei geht es nicht darum, einer „Planwirtschaft“ das Wort zu reden. Im Gegenteil: Eine funktionierende Marktwirtschaft braucht wirtschaftliche Anreize, damit Kapital dorthin fließt, wo es gebraucht wird.

Und gerade deshalb sind Bauträger, Eigentümer, öffentliche Hand und auch Hausverwaltungen wichtige Akteure.

Hausverwaltungen sitzen dabei an einer besonderen Schnittstelle: Sie kennen den Gebäudebestand, sehen den Instandhaltungsbedarf, begleiten Sanierungen und stehen laufend mit Eigentümern, Professionisten und Behörden in Kontakt. Sie können Investitionsbedarf früh erkennen und dazu beitragen, dass aus notwendiger Instandhaltung auch tatsächlich ein umsetzbares Projekt wird.

Vielleicht braucht es deshalb einen Perspektivwechsel:

Nicht jede Ausgabe ist eine Belastung. Manche Ausgaben sind der Anfang einer Wertschöpfungskette.

Eine Sanierung schafft Aufträge.
Aufträge schaffen Arbeit.
Arbeit schafft Einkommen.
Und Einkommen fließt wieder in die Wirtschaft zurück.

Natürlich müssen Investitionen wirtschaftlich sinnvoll bleiben. Aber eine Immobilienwirtschaft, in der sich langfristige Investitionen immer weniger rechnen, riskiert irgendwann genau das, was sie eigentlich verhindern möchte: einen alternden Gebäudebestand, steigenden Sanierungsbedarf und immer höhere Kosten.

Investieren muss wieder möglich sein – und ein Stück weit darf Investieren auch wieder Freude machen.